米乐m6机构指出，更新周期叠加新增需求，机床行业不断高景心胸。从工业库存周期来看，我国或将于2023年下半年进入主动补库存阶段，将拉动机床等临盆筑设投资拉长。其它，新能源汽车、风电等新兴行业的发扬强壮，将不断发动数控机床的新增需求，据测算，仅一体化压铸工艺即可带来机床年均新增需求22.4亿元。因而，正在更新与新增需求共振下米乐m6，另日3年机床行业仍将仍旧较高景心胸。

　　1、机床是创筑呆板的呆板，是人人半板滞创筑的泉源器械机床机床，被称为“事情母机”或“工业母机”。机床的“母机”属性决议了其对国民经济和国度战术平和举足轻重。机床竞赛格式分层、离别，国内机床公司毛利率低因效力部件依赖进口。但民营企业正在功用、精度、中枢零部件规模已完毕冲破，引颈高端机床国产替换。国内愈发当先的新能源资产将反哺高端机床机床，进口替换加快，提倡闭怀非凡民企。

　　2、更新周期叠加新增需求，机床行业不断高景心胸。数控机床的更新周期约为10年，中国机床消费的上一轮顶峰期为2010-2014年，以10年为更新周期盘算推算，中国机床消费已正在2020年前落伍入更新替代周期，2021年中国机床消费约1704亿公民币，同比大幅拉长22.6%。从工业库存周期来看，我国或将于2023年下半年进入主动补库存阶段，将拉动机床等临盆筑设投资拉长。其它，新能源汽车、风电等新兴行业的发扬强壮机床，将不断发动数控机床的新增需求，据测算，仅一体化压铸工艺即可带来机床年均新增需求22.4亿元。因而，正在更新与新增需求共振下，另日3年机床行业仍将仍旧较高景心胸。

　　3、工业母机景心胸回暖，国产替换空间宽大。1）需求端：下游多规模需求兴旺，行业景心胸希望晋升。PMI从2022年中旬此后有鲜明回暖迹象，撑持板滞创筑行业需求扩张。创筑业固定资产投资呈现亮眼，高端筑设创筑投资拥有提前构造进场特色，创筑业景心胸回升行情下，希望催化工业母机行业需求苏醒。下游板滞、航空航天、电子消息创筑、新能源汽车等行业需求不断上升，希望不断发动工业母机景心胸回升。2）供应端：我国工业母机进入从大国到强国改动阶段。我国事环球机床临盆与消费大国，但高端数控机床国产化率较低，国产高端数控机床排泄空间较大，机床数控化率较海表仍有较大差异，机床数控化率晋升空间仍较大。下游产物细致化需求饱励机床高精度发扬，数控机床向四轴、五轴机床的迭代趋向日益明了。

　　4、估计高端机床与数控编造、丝杠、导轨、轴承等中枢零部件为后续战略、资金接济攻闭的重要宗旨。目前中低端国产机床仍然完毕了较高国产化率，产物竞赛力较强。以五轴机床、车铣复合机床、严谨/超严谨机床、大/重型机床为代表的高端机床国产化率仍然较低，国产物牌发展空间广大。而要完毕高端机床的国产替换，也离不开资产链的成熟，预测后续战略、资金（工业母机股权投资基金等）接济，估计除高端机床表也将针对资产链中的极少难冲破闭头不断加码。数控编造因为其软硬件一体，本领壁垒/价格量占比最高机床，国产替换需要性最强，潜正在的“卡脖子”危害告急影响国防创立平和。丝杠、导轨、轴承则因为创筑工艺难、产物的安谧性/牢靠性验证周期长，简单企业难以短时辰完毕全部冲破，必要较大的表力接济笼络攻闭，估计也将成为后续接济战略/资金闭怀的核心。

　　浙商证券601878）指出，资产组织安排升级，战略不断加码下，机床企业推举海天精工601882）（龙门加工中央龙头），提倡闭怀纽威数控（品类十全，全部发扬的机床龙头）、科德数控（五轴数控机床，一体化临盆自立可控）、华中数控300161）（数控编造）、创世纪300083）（3C规模机床龙头）、国盛智科、亚威股份002559）、秦川机床000837）。

　　国海证券以为米乐m6，看好正在平和自立可控布景下的国产替换周期，叠加筑设退换周期以及升级周期的三期共振，将带来机床筑设不断的、高景心胸的需求开释，国产物牌中的非凡供应将慢慢走向舞台焦点。初度笼罩，看待工业机床行业赐与“推举”评级。闭怀：

　　（1）自立可控：科德数控（五轴联动数控机床）、华中数控（数控编造研发本事强，可拓展界限广）；

　　（2）中高等数控机床产物线构造厚实：纽威数控（立加、卧加中央产物线厚实、红利本事强、海表商场翻开）、海天精工（主打龙门加工中央，受益下游重工业苏醒，红利本事强）；

　　（3）笔直品类深耕龙头，受益行业beta：秦川机床（主打磨齿机床，以精加工为中枢本领深耕下游减速器、呆板人、汽车零部件运用拓展）、宇环数控002903）（受益于苹果新机型放量、资产链搬动，碳化硅筑设等候验证）。

　　浙商证券《机床行业点评陈诉：国资委夸大加大工业母机构造力度，国产替换希望提速》

　　国海证券《工业母机专题酌量：战略、宏观、资产升级周期共振下，景心胸希望晋升》

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