米乐m6本公司全数董事、监事、高级统治职员许可召募仿单不存正在职何作假纪录、误导性陈述或巨大脱漏，并确保所披露音讯的的确、凿凿、完备。

　　公司负担人、主管司帐就业负担人及司帐机构负担人（司帐主管职员）确保召募仿单中财政数据的确、完备。

　　证券监视统治机构及其他当局部分对本次刊行所作的任何定夺，均不评释其对刊行人所刊行证券的代价或者投资人的收益作出本质性剖断或者确保。任何与之相反的声明均属作假不实陈述。

　　遵循《证券法》的轨则，证券依法刊行后，刊行人筹划与收益的蜕化，由刊行人自行负担，由此蜕化引致的投资危害，由投资者自行负担。

　　公司更加提示投资者对下列巨大事项赐与敷裕合切，并谨慎阅读本召募仿单中相合危害成分的章节。

　　个中，亚马逊系如今环球最大的电子商务平台，品牌著名度、用户流量和墟市份额最高，系国内凡是出口跨境电商企业的首选渠道。告诉期各期，公司通过亚马逊平台竣工的收入占全豹出口跨境电商营业收入的比例判袂为93.40%、76.54%、48.92%和64.45%，是以，公司通过亚马逊渠道的出卖集结度较高。

　　2021年下半年往后，受跨境电商行业展现的“亚马逊封号”事变影响，公司苛重亚马逊平台出卖站点被暂停出卖，苛重系亚马逊平台以涉及“商品或供职的评论”等分歧规道理对公司合系站点举行封禁。截至本召募仿单签定之日，亚马逊平台关于“亚马逊封号”事变往后其所涉及的合系条目和条目或策略未有巨大调治，满堂而言，除少个别出卖站点系因非涉及“商品或供职的评论”等分歧规的其另普通筹划事项导致偶然封停，并经陈诉、疏通后得以破除封禁表，其他苛重被暂停出卖的站点仍处于封禁形态。目前，公司苛重通过络续运营并加紧统治未被暂停出卖的出卖站点以及正在服从亚马逊平台策略的根本上斥地新的出卖渠道，络续展开亚马逊平台营业，亚马逊平台为环球电商平台龙头企业，仍是公司拟繁荣的首要电商平台渠道之一。

　　2021年“亚马逊封号事变”凸显了公司对亚马逊平台依赖的筹划危害，同时导致公司跨境电商营业周围及亚马逊平台的收入占比大幅低重、2021年度展现大额的商誉和存货减值吃亏、2021年度经开事迹大幅亏折。公司正在“亚马逊封号事变”后先导加紧内部运营管控、采用线上多平台筹划战术、加大线下渠道扩鼎力度、优化职员和构造构造等步调主动应对，截至本召募仿单签定之日，刊行人苛刻恪守电商平台协议的出卖扩大策略，诚信践诺与各电商平台的合系配合和议，正在上述“亚马逊封号事变”后，刊行人暂未发作大周围的封店封号事变，自2022年先导刊行人跨境电商营业处于逐渐复原态势。

　　综上，“亚马逊封号”事变凸显了公司对亚马逊平台依赖的筹划危害，亚马逊平台行动环球电商平台龙头，关于泽宝手艺所从事的跨境电商营业影响较大，借使异日公司无法与亚马逊络续依旧精良的配合合连，或亚马逊平台自己筹划的平稳性、营业形式或筹划战术发作巨大蜕化，或该平台所正在国度或区域的政事经济处境展现不屈稳成分，而公司对亚马逊以表的其他第三方平台或线下渠道的拓展及调治未达预期，将对公司的筹划行径和财政景况发作晦气影响。

　　告诉期各期末，公司归并资产欠债率判袂为50.56%、81.77%、92.52%和90.75%。2021年往后，公司苛重偿债才具目标呈低重趋向，短期内偿债危害上升较速。2018年往后，公司苛重凭借向银行等机构和投资者的乞贷融入资金，截至2023年3月31日，公司一年以内到期必要偿付的银行乞贷为42,786.13万元，同时2020年泽宝手艺通过以少数股权增资并商定按时回购的方法举行融资，该事项造成的应付债务为32,303.96万元（截至2023年3月31日），并正在一年以内到期必要偿付，归纳来说，公司一年以内必要偿付的短期融资性债务金额较大，其它，截至2023年3月31日，刊行人钱银资金为21,108.34万元（个中受限钱银资金为13,224.94万元），且2020年往后刊行人各期现金及现金等价物净填充额接续为负，公司的短期债务包袱较重，偿债压力较大。

　　本次召募资金用于了偿乞贷，有利于消重公司资产欠债率，改正公司财政构造，缓解公司偿债和资金滚动性压力，消重财政危害，通过本次向特定对象刊行股票，公司将有用敷裕本钱金，普及公司的抗危害才具和接续筹划才具，为公司的筹划方向竣工供应资金保护，将对公司异日的筹划状况和营业繁荣发作主动的影响。若本次刊行未能通过注册或异日公司筹划状况未达预期，将能够影响公司债务了偿才具及资金滚动性。

　　2018年公司以“现金+股份”的方法收购了泽宝手艺，并先导组织跨境电商营业界限，2021年受“亚马逊封号事变”影响，公司跨境电商营业受到了较猛进攻，筹划周围大幅下滑且展现与个别供应商的货款纠缠。其它，因为2020年8月公司展现跨境电商营业存正在法国市肆等有被追缴税款及罚金的危害事项，且合系事项苛重为2018年以前的营业筹划导致，遵循公司收购泽宝手艺的进货和议合系条目，合系事项应由营业对方经受，事迹许可方经受连带义务，为避免影响公司的好处，公司采用暂缓向当时的个别营业对方付展现金对价等步调导致当时的营业对方孙才金等与公司发作诉讼纠缠。其余，刊行人还存正在少量境表诉官司项，合系诉讼尚处于早期阶段，如异日合系诉讼展现败诉状况亦能够会对刊行人经开事迹变成晦气影响，诉讼结果存正在不确定性。

　　上述诉讼导致刊行人存正在个别资产被冻结的状况，截至2023年3月31日，受诉官司项影响，刊行人存正在9,922.00万元钱银资金以及泽宝手艺持有丹芽科技60.62%股权、持有聚声泰27.27%股权、持有的长沙泽宝100%股权等被法院采用诉讼保全步调的状况，上述状况对刊行人坐褥筹划变成肯定晦气影响。

　　如异日合系诉讼展现晦气结果将导致刊行人资金流出、短期资金压力加剧，正在公司受“亚马逊封号”事变影响导致迩来一年经开事迹存正在亏折、告急、短期偿债压力较大的状况下，上述诉讼的晦气结果将能够进一步加剧公司的资金压力、延缓公司的营业复原过程，并导致刊行人展现经开事迹承压、利润减损的危害。

　　告诉期各期，公司开业收入判袂为552,296.15万元、365,975.22万元、235,081.60万元和46,673.86万元，公司的归纳毛利率判袂为36.92%、22.53%、23.49%和31.37%，净利润判袂为22,733.32万元、-152,350.69万元、-26,010.87万元和558.13万元，刊行人存正在开业收入正在2021年往后明显大幅下滑、经开事迹亏折的状况。告诉期内，公司跨境电商营业收入占对照高，受2021年下半年“亚马逊封号事变”及其延续影响，公司子公司泽宝手艺旗下个别苛重品牌被暂停正在亚马逊平台出卖，导致公司跨境电商营业收入大幅下滑，公司苛重采用打折清库等方法举行产物出卖，导致2021年度、2022年度跨境电商营业毛利率大幅低重。

　　一方面，“亚马逊封号”事变短期内难以齐全管理，公司苛重通过加快胀吹“多平台、多渠道”筹划战术、收购其他品牌以及优化职员团队降本增效的战术主动激动跨境电商营业收入和结余程度的企稳回升，但合系步调能否正在较短的时刻内增添亚马逊平台所变成的营业流失吃亏尚存正在肯定不确定性；另一方面，跟着环球消费电子行业墟市竞赛加剧、手艺和产物的更新迭代速率加快，公司需永远紧跟墟市手艺繁荣趋向、巩固手艺贮藏、依旧研发和营销资源的接续参加，但新手艺和新产物的劳绩转化周期能够较长，并存正在凋谢的危害，也能够使公司的短期经开事迹承压。

　　综上，公司跨境电商营业的产物出卖及毛利率程度受出卖渠道、墟市需求、产物品类及手艺革新等成分归纳影响，若异日公司无法与亚马逊络续依旧精良的配合合连，或亚马逊平台市肆的出卖策略、收费规范等发作巨大晦气蜕化，或者亚马逊以表其他第三方平台及线下渠道的拓展和产物终端墟市扩大未及预期，公司将面对经开事迹接续下滑的危害。

　　截至本召募仿单签定之日，公司控股股东星野投资持有刊行人股份80,127,735股，个中已质押股份 62,900,000股，苛重用于公司银行乞贷质押担保，占其持有公司股份总数的比例为 78.50%，质押比例相对较高。星野投资的股权质押苛重系为上市公司融资供应的担保增信步调，质押融资获得的资金苛重用于公司收购泽宝手艺及公司普通营业筹划。除向农行顺德北滘支行股份质押表，其他股票质押和议未设定预警线平安仓线。截至本召募仿单签定之日，公司银行乞贷均处于寻常偿付形态，不存正在乞贷过期状况，其它，公司本次向特定对象刊行股票召募资金均为用于了偿乞贷，有利于进一步巩固公司的偿债才具并消重控股股东股权质押危害。

　　本次刊行人拟召募资金不超出 5.00亿元，谢晓华密斯拟行使自有资金 2.50亿元，同时，谢晓华密斯许可认购金额下限为 3.00亿元、上限为 5.00亿元，是以，谢晓华密斯存正在个别行使自筹资金认购的状况，个别自筹认购资金起原能够涉及本次刊行前控股股东所持股份或本次刊行所认购股份的质押。同时，因为本次刊行召募资金苛重用于了偿刊行人乞贷，本次召募资金到位后，上市公司连结乞贷克日状况规划优先了偿原涉及控股股东股权质押的乞贷合计 2.82亿元，并破除相应股票质押 5,700万股。

　　个中，正在刊行人结束本次刊行至刊行人行使召募资金了偿乞贷前存正在肯定间隔周期，能够导致控股股东、本质独揽人股票质押比例正在短期内最高抵达靠近90%的质押比例峰值。

　　是以，借使异日公司股价因A股股票墟市的体系性震撼展现大幅下跌、或本次刊行未顺手奉行导致公司无法实时了偿星野投资为公司股权质押融资所涉合系债务的万分状况、或谢晓华密斯未能按规划顺手结束后续自筹融资的展期或了偿，而公司控股股东、本质独揽人又未能实时作出相应调治调理，其质押的上市公司股份能够面对一齐或个别被强造平仓或质押形态无法破除，能够导致公司面对独揽权不屈稳的危害。

　　告诉期内，公司跨境电商营业收入苛重源于北美和欧洲区域，正在该等区域国度负有间接税申报和缴纳的负担。虽然自2021年1月往后，北美和欧洲区域各国度已接踵请求第三方电商平台替平台卖家代缴间接税，公司正在上述区域和国度第三方电商平台的出卖将准则上不存正在未实时、足额缴纳间接税的危害，但仍不摈斥公司市肆因各式史书道理，存正在未能实时、足额申报征税而面对境表本地税收拘押部分税务惩处的危害。如2021年，法国税务部分认定公司正在2015年1月至2019年8月功夫，存正在未足额申报VAT税款的景况，请求公司补缴合系税款并处以罚款，共计495.0891万欧元（按2020年12月31日的汇率折算为群多币3,973.09万元）。

　　同时，公司跨境电商营业的供应商为中国国内公司，公司向供应商采购后将产物出卖至境表出卖子公司（美国、英国及日簿本公司），再通过该等子公司正在本地举行出卖。上述营业合键的订价，若异日被主管税务圈套从头审定营业价值，则能够存正在改观订价税务危害，对公司经开事迹变成晦气影响。

　　如今，环球经济面对苛重经济体商业策略改观、局限经济处境恶化以及地缘政事大局告急的状况。个中，正在中美商业摩擦持久接续的大后台下，环球商业策略映现出较强的不确定性，越刊行动环球最大的经济体，美国合系商业策略的蜕化或对环球现有平稳的多边商业编造发作较大的进攻，能够对环球经济景况、商业处境以及行业平稳繁荣变成肯定晦气影响。

　　就环球消费电子产人格业而言，美国事本行业苛重主题墟市之一，同时具有宏伟的消费墟市周围、前沿的产物手艺和精良的研发、营销人才团队，正在环球消费电子行业资产链上游手艺墟市和下游消费墟市中均具有较强的订价权和话语权，亚马逊、沃尔玛、eBay等著名第三方电商平台也是美资企业。因此，若美国对合系消费电子产物奉行进口束缚步调，则能够相应损害消费电子产人格业海表品牌商、修造商的好处，并对环球消费电子产人格业的平稳繁荣变成肯定的晦气影响。

　　就如今美国对华商业策略看，美国自2018年往后连续揭晓了数项合税加征步调，合系加征合税目次亦涉及消费电子产物，肯定水准上或对中国消费电子行业上游修造商、下游出口品牌商变成肯定繁荣阻力。异日，若环球经济、政事处境动荡加剧，美国延续对华普及合税、进口门槛等商业保卫主义策略步调，或环球商业摩擦事变升级，将肯定水准上影响环球消费电子产人格业的平稳繁荣，对环球消费电子产人格业的上中游研发和修造墟市、下游出卖墟市均能够变成肯定晦气影响。

　　公司2018年收购泽宝手艺造成10.11亿元的商誉。鉴于2021年“亚马逊封号事变”的负面影响正在短期内难以扫除，跨境电商营业经开事迹不足预期，遵循中国证监会及企业司帐标准的合系轨则，并经专业资产评估公司评估五金，公司正在2021腊尾对泽宝手艺所正在资产组计提商誉减值绸缪6.80亿元，对期末存货计提存货降价绸缪4.16亿元。

　　借使异日宏观经济大局、墟市行情、第三方平台策略蜕化等成分导致泽宝手艺筹划景况接续不达预期乃至进一步恶化，则仍存正在商誉减值和存货降价的危害，进而对公司经开事迹发作晦气影响。

　　顺德市星徽金属成品有限公司，2004年 3月 9日调换为佛 山市顺德区星徽金属成品有限公司，2009年 6月 17日变 更为广东星徽金属成品有限公司

　　广东星徽慎密修造股份有限公司2022年创业板向特定对象 刊行股票召募仿单

　　2020年 12月 31日、2021年 12月 31日、2022年 12月 31 日、2023年 3月 31日

　　Sunvalley（HK）Limited，中文名称为“太阳谷（香港）有 限公司”

　　Sunvalley Japan Co.Ltd，曾用名为 Nearby Direct Japan Co., Ltd.

　　VAVA INTERNATIONAL INC.(US)，简称 VAVA, Inc.

　　由金属或其它资料造成的槽或脊，可继承、固定、劝导移 动装备或设置并删除其摩擦的一种装备

　　2021年，亚马逊对违反亚马逊章程的平台卖家实行封禁账 号的步调，洪量中国卖家受波及，2021年 9月，亚马逊官 方回应共封禁 600个中国品牌，约 3,000个卖家账号。

　　Bill of Material，物料清单，以数据式子来形容产物构造的 文献

　　Oracle体系，即是以 Oracle合连数据库为数据存储和统治 行动构架根本，构修出的数据库统治体系

　　Business-to-Business，即企业与企业之间通过专用收集或 互联网举行数据音讯的互换、通报，展开营业行径的贸易 形式

　　Business-to-Consumer，即直接面向消费者出卖产物和供职 的电子商务零售形式。这种样式的电子商务凡是以收集零 售业为主，苛重借帮于互联网展开正在线出卖行径

　　Stock Keeping Unit（库存量单元），即库存进出计量的基 本单位

　　全称“Fulfillment by Amazon”，指亚马逊市肆卖家将自己 产物运送至本地亚马逊堆栈中，由亚马逊正在海表供应专业 的仓储和物流供职，由其负担货色的选拣、积聚、包装和 运输

　　注：本召募仿单除更加阐明表所稀有值保存二位幼数，若合计数与各加数直接相加之和正在尾数上存正在分歧，均为四舍五入道理变成。

　　Guangdong SACA Precision Manufacturing Co., Ltd.

　　凡是项目：轴承、齿轮和传动部件修造；轴承、齿轮和传动部件 出卖；五金产物研发；五金产物修造；五金产物批发；五金产物 零售；修筑用金属配件修造；通用设置修造（不含特种设置造 造）；模具修造；模具出卖；手艺供职、手艺拓荒、手艺接头、 手艺相易、手艺让与、手艺扩大；货色进出口；手艺进出口；进 出口署理；采购署理供职；电子产物出卖；日用百货出卖；家用 电器出卖。（除依法须经接受的项目表，凭开业牌照依法自决开 展筹划行径）

　　截至告诉期末，刊行人总股本为 368,822,175股，个中 56,358,455股为有限售条宗旨股份，其余股份为无尽售条宗旨通畅股份，刊行人股本构造如下：

　　截至本召募仿单签定之日，星野投资持有公司 21.73%的股份，系公司控股股东，蔡耿锡和谢晓华夫妻合计持有星野投资 100%的股权，即蔡耿锡和谢晓华夫妻持有公司 21.73%的表决权，且谢晓华职掌刊行人董事长，蔡耿锡职掌刊行人董事。是以，蔡耿锡和谢晓华从合计间接持有股份比例、本质筹划决议等方面均协同本质独揽刊行人，蔡耿锡、谢晓华为刊行人的本质独揽人。

　　蔡耿锡先生，男，中国国籍，无境表永远居留权，1965年出生，身份证号码为 120****，硕士学位。1989年 10月至 1994年 4月，任职于顺德裕华实业有限公司手艺部；1994年 11月，创立公司前身星徽有限并任总司理，于 2018年 2月 7日辞任广东星徽慎密修造股份有限公司总司理职务，于 2022年9月 21日辞任广东星徽慎密修造股份有限公司董事长职务，现任广东星徽慎密修造股份有限公司董事；2023年 5月 16日至今，任广东星徽慎密修造股份有限公司总司理。

　　谢晓华密斯，女，具有中国香港永远居留权，1973年出生，香港身份证号码为 P5727***，专科学历。1994年 11月至 2009年 12月，任星徽有限董事长；2009年 12月至今，任广东星徽慎密修造股份有限公司董事；2022年 9月 21日至今，任广东星徽慎密修造股份有限公司董事长。

　　星徽股份创办于1994年，是一家集研发、策画、坐褥、出卖及供职于一体的专业慎密金属衔接件修造厂商，承受“为全人类享福价廉物美、安宁、舒畅的家居五金产物”的企业责任，产物拓荒向多效力、阻尼静音式、埋没式、主动闭合、人道化的偏向繁荣，使生计更安宁、高效、环保、容易。公司苛重向客户供应各式多效力、高慎密的滑轨、搭钮等金属衔接件产物。2018年12月公司以15.3亿元收购泽宝手艺100%股权进入跨境电商界限，泽宝手艺的主开营业系通过海表线上运营、线下斥地的渠道举行消费电子产物的策画研发、品牌扩大及产物出卖，自此公司造成了“慎密五金+跨境电商”双轮驱动营业体例。

　　遵守《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的分类，公司慎密五金类营业属于构造性金属成品修造（行业代码：C331），跨境电商类营业属于家用电器及电子产物特意零售（行业代码：F527）；遵循《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的分类，公司慎密五金类营业属于金属成品业（行业代码：C33），跨境电商类营业属于零售业（行业代码：F52）。

　　金属成品业是敷裕竞赛的行业，行业主管机构为中华群多共和国国度繁荣和改变委员会（以下简称“发改委”）和中华群多共和国工业和音讯化部（以下简称“工信部”）。发改委负担行业资产策略的商量协议，拟定行业的中持久繁荣计划，教导行业构造调治、行业体例改变，以及投资项目审核或注册等就业。工信部拟定并构造奉行行业中持久繁荣计划，促进工业体例改变和统治革新，普及行业归纳本质以及主题竞赛力，教导行业加紧安宁坐褥统治。

　　五金成人格业的行业统治机构是中国轻工联络会治下的中国五金成品协会，该协会创办于 1988年 11月，是独一的世界五金修造商协会，由我国日用五金、器材五金、修筑五金方面的核心企业、地方五金协会、地方五金工业公司、科研策画单元等构成，其职责是正在国度司法、原则教导下，发扬当局和企业之间的桥梁和纽带效率，实时反响会员的请乞降意向，为会员单元供职，保卫会员的合法权力，通报当局的贪图并协帮当局部分举行行业统治，激动五金行业的繁荣。

　　《偏见》指出，如今五金成人格业正处于增 长动力转换的合节时刻，行业要精确偏向， 协议精准的繁荣战术：一、要深化供应侧结 构性改变，构开国内国际双轮回互相激动的 新繁荣体例；二、辛勤竣工“双碳方向”， 促举行业竣工资产构造优化；三、通过合节 根本手艺打破，管理“卡脖子”题目；四、

　　收拢开启“数智驱动”的拉长新周期这一重 大机缘，分享“数智化”繁荣盈利。

　　声援出席修造业革新中央。依托优质企业组 修革新联络体或手艺革新战术定约，展开协 同革新，加大根本零部件、根本电子元器 件、根本软件、根本资料、根本工艺、高端 仪器设置、集成电途、收集安宁等界限合节 主题手艺、产物、装置攻合和树模行使。

　　精确了五金成品工业繁荣的偏向，将核心推 动五金成品工业向板滞化、主动化和智能化 偏向繁荣。加快满堂厨房、燃气具、家用吸 油烟机、卫浴产物的研发策画和主题手艺创 新。核心繁荣冷凝式燃气神速热水器、高效 净化型吸油烟机、高效燃气灶具、智能节能 壮健型不粘锅、无油烟锅、高等刀具、节水 恒温水龙头和花洒、电子智能锁等革新产 品。普及高精度锻造、压铸设置、数控加工 设置、优秀热照料和表表照料设置及器材的 行使比例。繁荣专业电镀企业和集结电镀服 务，苛刻请求达标排放。声援资产集群区公 共供职平台作战。

　　泽宝手艺苛重从事自有品牌的电源类、蓝牙音频类、幼家电类、电脑手机周边类、个护壮健类等产物的自决研发、策画和出卖。正在跨境电商行业中，出席企业正在服从司法原则和产物规范的条件下举行自正在的墟市化竞赛。我国跨境电商行业行政主管部分苛重为工信部。工信部苛重负担拟定并奉行行业计划、资产策略和手艺规范；胀吹巨大手艺装置繁荣和自决革新；教导促进音讯化作战等。其余，工信部亦经受行业宏观调控及行政统治机能，不按期揭晓行业资产策略及对本行业的繁荣举行宏观调控。

　　跨境电商行业的行业自律构造是中国电子商会，系世界从事消费电子及音讯化产物坐褥出卖的企业及群多自发构成的社团性行业构造，受工信部教导。

　　中国电子商会苛重负担推广国度电辅音讯行业繁荣的相合目标与策略，遵守繁荣社会主义墟市经济的准则，激动消费电子及音讯化产物坐褥的不息繁荣，保卫会员的合法权力，为消费电子行业的坐褥筹划造就精良的墟市处境。

　　精确“十四五”功夫对表商业繁荣教导思 念、苛重方向和就业核心，劝导墟市主体 活动，主动扩充进口、优化出口，胀吹对 表商业高质料繁荣，供职构修新繁荣格 局，斥地配合共赢新局势。提作声援加快 繁荣商业新业态，蕴涵激动跨境电商接续 壮健繁荣、促进墟市采购商业方法繁荣、 发扬表贸归纳供职企业启发效率、加快海 表仓繁荣、胀吹保税维修繁荣、声援高岸 商业繁荣等几个方面。

　　完竣跨境电商繁荣声援策略。正在世界合用 跨境电商企业对企业（B2B）直接出口、 跨境电商出口海表仓拘押形式，完竣配套 策略。容易跨境电商进出口退换货统治。 劝导企业用好跨境电商零售出口增值税、 消费税免税策略和所得税审定征收举措。 扩充跨境电子商务归纳试验区试点领域。

　　激动跨境电商等新业态繁荣。主动推 进跨境电商归纳试验区作战，不息探 索好体会好做法，商量扶植归纳试验 区评估侦察机造。声援作战一批海表 仓。

　　贯彻落实了党中心国务院合于加快跨境电 子商务（以下简称“跨境电商”）新业态 繁荣的安排请求，敷裕发扬了跨境电商稳 表贸保就业等主动效率，进一步激动了跨 境电商壮健神速繁荣

　　《国务院合于同 意正在雄安新区等 46 个都邑和地 区设立跨境电子 商务归纳试验区 的批复》

　　正在雄安新区、大同市、满洲里市、营口市 等 46个都邑和区域设立跨境电子商务归纳 试验区。

　　为激动表贸提质增效，加快跨境电子商务 等商业新业态繁荣，普及商业表汇进出便 利化程度，表汇统治局容易了跨境电商的 进出口结汇营业

　　金属成品正在工业坐褥及人们普通生计中发扬着极其首要的根本效率，行使领域笼盖修筑、交通、家具、家居、家电、工业、IT、金融、汽车等多个行业界限，是我国轻工业的首要构成个别，平素受到国度合系资产策略的胀吹和声援。目前我国已成为环球五金成品的坐褥与加工中央、采购中央和消费墟市。

　　从全国领域来看，欧美、日本等茂盛国度企业依据其优秀的板滞手艺和行使手艺，早期占领了金属成人格业的垄断位子。跟着我国工业手艺的急忙繁荣以及行业构造的不息优化调治，下业对金属产物需求急忙拉长，金属成人格业正在周围和手艺等方面均取得了神速的繁荣。

　　跨境电商指分属分别合境的营业主体，通过电子商务平成营业、举行付出结算，并通过跨境物流投递商品、结束营业的一种国际贸易行径。进出口跨境电商平台分类浩瀚，简化来看可大致分为三类，判袂是供职类平台、自营类平台以及独立站。不管是以营业供职仍然音讯供职为主的平台型跨境电商，自己不掌控货源，苛重搭修生意两边的桥梁联络两边营业，苛重结余起原为会员费以及增值供职费（营销扩大费、音讯供职费等）；自营类平台跨境电商则我方掌控货源，依托其他第三方供职平台，举行商品出卖，是以苛厚利润起原于商品购销价差，该个别跨境电商出席者可分析为位于第三方平台的卖家。独立站则是商家将自有货源通过自营网站出卖给海表消费群体，其结余起原与自营类平台跨境电商相仿，均为商品的购销价差。公司跨境电商营业苛重为自营类平台筹划，并逐渐促进“多平台、多渠道”筹划战术，造成了以第三方供职类平台为主、自营网站（独立站）和线下渠道扩大为辅的跨境电商运营形式。

　　金属成品业的上业苛重蕴涵钢铁业、通用五金配件业等，上游金属原资料价值改观直接影响公司金属成品产物的本钱。

　　钢铁行业为金属成品业上游。2014年以前，我国钢铁产量贯串多年依旧平稳拉长；2016年先导，国度执行供应侧构造性改变，国务院 2016年揭晓《钢铁行业化解过剩产能竣工脱困繁荣的偏见》，提出了异日 5年内压减粗钢产能 1亿-1.5亿吨的方向，行业吞并重组获得本质性起色，资产构造取得优化，资源行使成果显着普及，产能行使率趋于合理，产物格料和高端产物供应才具明显提拔，企业经济效益好转，钢铁行业墟市预期显着向好。2016年我国钢铁行业超 额结束当年去产能方向，当年普钢归纳价值指数遣散了 2012年往后的贯串下滑， 当年同比上升 14.95%。 钢铁价值与其供求合连慎密合系，受宏观墟市影响较大。从 2011年先导， 钢材产销率呈低重态势，价值接续走低；2016年今后，跟着国度供应侧构造性 改变接续促进，国内钢铁价值有所回升，满堂呈上涨趋向，越发是 2021年，受 上游铁矿石供应等成分影响，钢材行动大宗原资料价值上涨较多。 数据起原：Wind

　　总体而言，行动金属成品的苛重原资料，钢铁资料价值的上涨将普及金属成品的坐褥本钱，若合系金属成品价值无法将原资料涨价成分有用传导至下游，将会导致产物毛利率展现下滑。

　　近年来，国民经济和群多生计程度的不息普及胀吹我国房地产墟市接续依旧较高的景心胸，为家具行业的繁荣供应了雄伟的墟市，同时，跟着人们对生计品格谋求的普及，对家具消费理念日益成熟，家居定造化、本性化仍然成为一种消费趋向，定造家居已从定造橱柜、定造衣柜等逐渐拓展至书房、儿童房、客堂、餐厅等全屋家具界限。遵循国度统计局的统计数据，2021年终年家具行业周围以上企业累计利润总额 433.70亿元，同比拉长 0.90%。遵循华经资产商量院数据，2016年至 2021年往后，我国定造家具行业神速繁荣，墟市周围从约1,982亿元急忙增至 4,189亿元，年复合拉长率抵达 16.15%。跟着国度精装修策略的胀吹，我国新楼盘的精装房渗入率不息提拔，全装修、精装修墟市周围的 不息扩充，将驱动定造家居行业墟市急忙繁荣。 同时，近年来我国已滋长为家具出口大国。遵循下图中海合总署数据显示， 2020年中国度具、寝具等、灯具及行径房出口周围抵达 1,094亿美元，同比增 长 10.4%；同期进口周围 29亿美元，同比低重 17.6%。 中国度具、寝具等、灯具、行径房出口额 中国度具、寝具等、灯具、行径房进口额 数据起原：海合总署，Wind，华创证券

　　其余，2022年第一季度我国度具出口周围络续映现同比拉长态势，家具及其零件出口额为 1,068.6亿元，同比拉长 1.7%，且从 3月份单月来看，家具及其零件出口额已达 353.6亿元，我国度具行业出口大局仍旧较好。

　　消费电子产物修造业上游苛重出席者为坐褥修造商及坐褥拼装企业。我国为电子产物修造大国，上业供应商数目较多，产物供应较为充斥。其余，公司协议了苛刻的供应商甄选及统治步调，拔取与手艺过硬五金、体会富厚以及光荣精良的企业依旧持久平稳的配合合连。公司上游消费电子产物修造商及坐褥拼装行业繁荣较为成熟，供应链编造具备，合系产物采购价值亦不存正在重动。

　　泽宝手艺出卖形式苛重分为 B2C和 B2B两种形式，线C营业形式苛重面向美国、欧洲、日本等墟市，苛重通过正在境表电商平台开立市肆的方法向片面消费者出卖。同时，公司通过正在线上墟市已扶植的产物口碑、品牌现象，与美国、欧洲、日本等茂盛国度和区域的大型连锁商超、电信运营商，以及新兴墟市的品牌署理商展开 B2B买断式出卖营业。

　　1、金属成品业 （1）“双轮回”后台驱动行业稳步拉长 正在供需改正的后台下，国内修造业景心胸自 2015年合起触底回升。同时中 国工业企业设置才具行使程度、固定资产投资状况自 2016年先导稳步拉长，造 造业景心胸络续上行。2020年 GDP增速大幅低重，PMI幼幅普及。2021年内需 稳步复原、表贸神速拉长，GDP增速重回高位，PMI上升至兴替分水线之上， 显示出经济扩张的讯号。 数据起原：Wind

　　2020年 7月 30日，中心政事局聚会指出，“加快造成以国内大轮回为主体、国内国际双轮回互相激动的新繁荣体例”，对异日中国宏观经济催化效率表现为扩充内需以及深化供应侧构造性改变，填充有用供应，为金属成品业的稳步拉长奠定了根本。

　　近几年，我国高端金属衔接件产物替换进口趋向日渐暴露。一方面，跟着行业的繁荣和墟市不息标准，坐褥企业先导珍重新产物的拓荒及常识产权保卫，为高端产物的国产化奠定根本。另一方面，金属衔接件厂商因为与下搭客户展开深远配合，依据本钱、本性供职、细分墟市的上风逐渐得到下搭客户的承认，越发是我国修造业自己的资产升级，对新型配件工艺商量提出了更高请求，对慎密金属衔接件确当地化供职需求不行或缺。我国金属衔接件坐褥企业与下游修造企业客户造成了更为慎密的相合，实时满意修造业的工艺需求，替换进口措施将不息加快，从而获取蓝本进口产物所占领的墟市空间。

　　中国的金属成品业是拥有肯定手艺含量的劳动蚁集型资产，而且苛重面向国内墟市。正在工农业平稳繁荣、都邑化过程接续促进的状况下，金属成品需求不息拉长，行业周围接续扩充，行业满堂利润总额低重幅度较大，而龙头企业利润依旧拉长，评释能力巨大企业筹划效益稳步普及，中幼型企业结余才具削弱。目前，我国金属成人格业仍处于繁荣阶段，异日将接续调治资产构造并胀吹行业壮健繁荣，周围化、集约化繁荣将成为行业趋向，异日中幼企业筹划压力将日益增大，幼型企业将逐渐被墟市所落选。

　　慎密金属衔接件的古板行使界限苛重为家具及家居墟市，近年来，国内定造家具行业墟市繁荣急忙。2020 年国内定造家具行业墟市周围达 3,811亿元，同比拉长14%；2016-2020年，定造家具行业墟市周围年均复合拉长率为17.76%，满堂增速较速。同时，家电、工业、IT等界限对金属衔接件行使的兴盛，慎密度、丰富度较高的中高等产物墟市容量也不息加大，为具备新产物研发能力的企业供应更多新的利润拉长点。

　　与古板商业商比拟，出口跨境电商产物价值上风更显着、利润更高、及时性更强、消费体验更好。关于企业来说，因为大大都古板商业存正在浩瀚中央合键，凡是必要逾越 5个渠道（中国修造商/坐褥商，中国出口商，表国进口商，表国批发商，表国零售商）产物能力达到终末消费者手里，进出口合键多，导致商业利润较低且层层加价。而跨境电商跳过古板表贸冗长的通畅合键，直面终端买家，极大消重了商品出口的本钱，商品的价值上风越发显着，关于消费者来说性价比更高。

　　（2）行业墟市空间雄伟 从环球跨境电商行业繁荣状况看，满堂墟市周围依旧接续拉长态势，异日 线上购物将越来越普及。环球零售电商出卖额从 2015年 1.55万亿美元拉长至 2020年 4.28万亿美元，依旧年均 20%以上的拉长率。同时，电商出卖额正在环球 零售总额中的占比也依旧稳步拉长，从 2015年的 7.4%拉长至 2020年的 18%。 数据起原：Statista, E-commerce Worldwide

　　遵循美国商务部数据，美国电商渗入率由 2019腊尾的 16%上升至 2020年的21.3%。

　　从策略声援而言，跨境电商行动我国异日表贸的首要样式，策略不息向其倾斜，2013-2015年间我国出台的合系策略较多，策略声援力度的不息加大也胀吹跨境电商的加快繁荣，并正在通合、税收、付出、海表仓作战等合键不息完竣配套步调举行声援。2014年 1月海合总署对跨境电商增列了海合拘押代码，精确了跨境电商的“合法位子”；2018年正式通过《电子商务法》，记号跨境电商新期间的开启；B端和 C端的都邑试点不息的加快扩容进一步表现国度对跨境电商的珍重水准。

　　2021年 7月，国务院揭晓《国务院办公厅合于加快繁荣表贸新业态新形式的偏见》，指出完竣跨境电商繁荣声援策略，正在世界合用跨境电商企业对企业（B2B）直接出口、跨境电商出口海表仓拘押形式，完竣配套策略；容易跨境电商进出口退换货统治；劝导企业用好跨境电商零售出口增值税、消费税免税策略和所得税审定征收举措；扩充跨境电子商务归纳试验区试点领域。2021年9月，商务部、中心网信办、国度发改委联络揭晓《“十四五”电子商务繁荣计划》，倡议绽放共赢，声援跨境电商和海表仓繁荣。2021年 11月，商务部揭晓《“十四五”对表商业高质料繁荣计划》，提作声援加快繁荣商业新业态，激动跨境电商接续壮健繁荣、促进墟市采购商业方法繁荣、发扬表贸归纳供职企业启发效率、加快海表仓繁荣、胀吹保税维修繁荣、声援高岸商业繁荣等几个方面。

　　（Accuride）等企业已造成了品牌上风，正在手艺、品格、周围上都代表了环球行业当先程度，是业内的当先企业。比拟之下，我国固然是全国慎密金属衔接件修造大国，但不是修造强国。目前，国内大个别企业固然拥有肯定的坐褥修造能力，但总体的手艺程度、研发才具与海表企业比拟存正在滞后的状况。

　　同时，跟着下搭客户对修造手艺和研发程度请求的普及，个别企业依据优秀的坐褥手艺、统治程度和资金能力，为客户供应定造化的产物，逐渐提拔自己墟市份额，行业集结度将有所普及。

　　星徽股份系国内从事滑轨、搭钮研发、坐褥和出卖的上市公司，同业业竞赛敌手整个如下：

　　海蒂诗公司总部设正在德国基希伦根（Kirchlengen）。目前海蒂诗的产物种类蕴涵：搭钮、抽屉系列、滑轨、移门和折叠门配件、办公多具五金、衔接件以及其他各式五金件，具有一万多种产物。海蒂诗公司的苛重客户是家具修造商，其坐褥基地分散正在北美、南美、欧洲以及亚洲。

　　百隆公司总部位于奥地利福拉尔贝格州，苛再坐褥木造家具行使的搭钮、抽屉体系及其他合系的配件。产物的苛重客户是高等的橱柜厂商及国内较少的高等家具厂商，手艺能力处于国际当先位子，墟市定位较高，苛重凭借署理商和经销商的渠道出卖。

　　雅固拉总部位于美国加利福尼亚州的 South Gate，是全国上最大的特意从事滚珠轴承滑轨的策画和修造的公司之一，其滑轨产物平凡行使于家具、电器以及从伺服器到汽车等各式工业设置。

　　广东东泰五金慎密修造有限公司总部位于佛山市顺德区勒流镇勒流港工业途，苛重产物为搭钮、喷粉滑轨、走珠滑轨、埋没式滑轨、阔绰抽屉、上翻、趟门体系及拆装部件等。

　　广东泰明金属成品有限公司总部位于佛山市顺德区勒流镇勒流港集约工业拓荒区 C13号，是一家集研发、策画、修造、出卖、供职、商业于一体的企业，产物销往全国各地，苛重产物蕴涵滑轨、搭钮等金属成品。

　　公司创办 28年来平素笃志于滑轨、搭钮等慎密金属衔接件的研发、策画、坐褥与供职，通过自决研发、手艺引进和改造等方法竣工金属衔接件这一古板资产的高新手艺改造，造成公司存身行业当先位子的主题竞赛上风。目前公司具有行业当先的台湾高慎密全主动辊轧成型机、意大利搭钮冲压机及全套模具和搭钮全主动装置机，以及 FANUC机械人、德玛 CNC数控机等主动化坐褥设置等，竣工了主动化、智能化的慎密坐褥五金，确保产物格料平稳牢靠。

　　公司和全资子公司清远星徽是国度高新手艺企业，正在产物策画、两化协调、研发革新等方面处于同业业当先位子，先后得到“广东省精良自决品牌”、“广东省诚信树模企业”等称呼，公司“SH-ABC”牌号被认定为“广东省有名牌号”，“SH-ABC牌”搭钮、导轨先后获评为“广东省名牌产物”。2021年，公司荣获“2020年佛山市修造业隐形冠军企业”、“2021年佛山企业 100强”、“2021年佛山修造业 100强”。同时，公司永远周旋自决革新，不息积攒和稳固手艺研发上风。行动国内以滑轨、搭钮等金属成品为主开营业的上市公司，公司正在滑轨、搭钮的细分行业中已拥有进入本钱墟市的先发上风，并滋长为行业龙头企业之一。

　　公司供职链涵盖产物拓荒、冲压、慎密加工、主动装置等慎密金属零部件的完备修造流程合键，拥有一体化归纳供职才具上风。自设立至今，公司不息摄取海表当先手艺，协调分别界限产物特性，积攒了富厚的产物手艺体会。公司通过“SH-ABC”品牌普及客户认知粘度，通过模具的规范化、模块化，造成完备的产物线才具，竣工神速柔性坐褥，为客户供应多产物、全规格、拥有品牌确保的供应供职。公司的滑轨产物系列承重领域从 10kg至 800kg、宽度从17mm至 76mm，可满意客户对缓冲、反弹、互锁、速拆、埋没等效力需求；搭钮产物系列铰杯直径判袂为 26mm、35mm、40mm，开门角度从 45°至 270°，可满意各式非常角度、各式门厚、缓冲、反弹、速拆等效力需求，从而为客户供应全方位的供职。

　　公司深耕滑轨、搭钮等慎密金属成品修造界限近 30年，依据优秀的产物策画理念、优异的产物格料独揽才具以及完竣的售后供职编造，同浩瀚下游品牌客户扶植了持久平稳的配合合连。过程多年的繁荣积淀，公司勉力于为客户供应一流的产物和供职，依据优秀的手艺及供职上风、富厚的产物拓荒策画体会、高质料的产物规范以及神速的客户相应才具，好手业具备了较强的墟市影响力，获得了下搭客户的广大青睐，公司仍然成为欧派、尚品宅配、好莱客、志国家居、九牧厨卫、美克美家、格力、史丹利、海福笑等国表里著名企业供应商，有用胀吹了公司营业周围的繁荣。公司过程多年积攒所扶植的客户资源仍然成为公司主题竞赛上风，可认为公司异日接续斥地深耕下游墟市奠定坚实的根本。

　　跟着 Oracle ERP、PLM（Product Lifecycle Management，产物性命周期统治）、OA（Office Automation，办公主动化）、HR（Human Resource，人力资源）、 ERP（ Enterprise Resource Planning，企业资源规划）和 MES（Manufacturing Execution System仓储统治体系）等体系的操纵和不息优化米乐m6，公司竣工了从出卖订单、坐褥规划到原资料及零配件采购、产物修造、库存、出卖、财政核算、职工薪酬、考勤等合键的周详音讯化统治，使各机能部分和各统治层级之间音讯通报越发高效、安宁，企业资源统治和协作越发矫捷、精准。

　　与行业内古板的浩瀚中幼型修造加工企业比拟，完竣的公司执掌架构和周详音讯化的统治编造造成了公司高效的统治上风，并正在慎密金属成品修造行业的智能化转型升级经过中拥有明显的对照上风。

　　由过去近 10年的环球零售电商出卖额数据拉长状况可见，跨境电商行业正处于神速繁荣期，跨境电商的下游墟市进一步扩充，中国品牌依托国内巨大的修造业资产链上风已抢占先机。遵循华创证券有限义务公司商量告诉《跨境电商行业深度商量告诉：国牌出海：从至暗期间到星河长明》，此前海表墟市用户消费习性以线下为主，如海表的 Lowe’s、Home Depot以及 Best Buy三公共电线年美国公共电出卖渠道中出卖额合计占比高达 58%； 2021年环球均匀线年环球家电线个百分点。

　　进出口跨境电商平台分类浩瀚，简化来看可大致分为三类，判袂是供职类平台、自营类平台以及独立站，个中供职类平台龙头亚马逊持久处于主导位子，2021年其正在北美线%，也是中国跨境电商企业的苛重渠道，如头部品牌安克革新、赛维期间科技股份有限公司和致欧家居科技股份有限公司正在亚马逊平台的营收判袂占各自线年先导亚马逊章程趋苛停封洪量中国卖家账号，一年间亚马逊头部商家的中国品牌占比由 42.3%回落至 36.9%。“亚马逊封号事变”加快了我国品牌卖家的筹划战术变更，并激动我国跨境电商企业进一步提拔品牌认知组织、采用多元化渠道运营战术从而消重对简单供职类平台的依赖。

　　从产物的角度，新手艺、新产物的神速迭代不息催生出新的细分墟市，消费电子行业边境得以不息拓展。近年来，转移互联网、人为智能和云策动等前沿科技不息前进，消费电子产物修造程过活益提拔，智能转移设置、车载设置、智能家居及可穿着设置等消费级智能硬件司空见惯，衍生出各消费电子细分墟市。手艺与行使革新为消费电子产物修造商供应了更多的墟市时机，行业满堂映现蓝海竞赛的特性。

　　公司跨境电商营业的苛重筹划主体为子公司泽宝手艺，泽宝手艺笃志于打造自有品牌的繁荣道途，具有正在售产物的品牌和常识产权，苛重产物品类蕴涵电源类、蓝牙音频类、幼家电类、电脑手机周边类、个护壮健类等。泽宝手艺属于苛重借帮于第三方供职类平台的自营类平台跨境电商，并逐渐促进“多平台、多渠道”筹划战术，造成了以第三方供职类平台为主、自营网站（独立站）和线下渠道扩大为辅的跨境电商运营形式，同业业竞赛敌手苛重如下： 1）安克革新（300866.SZ）

　　安克革新苛重从事自有品牌的转移设置周边产物、智能硬件产物等消费电子产物的自决研发、策画和出卖，产物苛重蕴涵充电类、无线音频类、智能革新类三大系列。告诉期内，安克革新开业收入判袂为 93.53亿元、125.74亿元、142.51亿元和 33.65亿元。

　　跨境通主开营业蕴涵跨境出口电商营业、跨境进口电商营业两大类，苛重产物品类为装束家居类、电子产物类、母婴用品类等。告诉期内，跨境通开业收入判袂为 170.21亿元、88.18亿元、72.54亿元和 15.87亿元。

　　2019年天泽音讯收购深圳市有棵树科技有限公司，深圳市有棵树科技有限公司筹划形式为跨境电商出口 B2C形式，即依托 eBay、亚马逊品级三方电商平台，直接面向消费者出卖片面消费品，将中国修造的 3C电子产物、户表用品、家居生计用品、玩具、车载用品等产物销往海表。告诉期内，有棵树开业收入判袂为 50.27亿元、17.64亿元、7.74亿元和 1.21亿元。

　　泽宝手艺创办于 2007 年，总部位于中国深圳，正在美国、德国、法国、日本、香港、长沙具有直属子公司。苛重从事消费电子产物的策画、研发、出卖，已造成 RAVPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable、HooToo 等自有品牌，苛重产物品类蕴涵幼家电类、电源类、电脑手机周边类、蓝牙音频类、个护壮健类等，线上通过亚马逊、沃尔玛、ebay品级三方平台以及自营平台（独立站）出卖公司产物，线下通过百思买、软银、Costco等大型连锁商超、区域经销商出卖公司产物，苛重墟市位于海表。

　　泽宝手艺定位于“精品”道途C营业，苛重扩大自有品牌产物。2018年泽宝手艺正在美国、德国、日本、英国亚马逊第三方卖家中排名判袂为第 9、第 11、第 20和第 23，排名居前；2019年泽宝手艺得到亚马逊年度“最具产物革新力”卖家称呼，同年亚马逊环球开店中国出口跨境品牌百强中，泽宝手艺旗下 RavPower、TaoTronics、VAVA、Sable位列个中；2020年公司多款产物正在亚马逊排名中名列三甲，被亚马逊授予“2020年度亚马逊环球组织年度卖家”的光荣称呼。

　　2021年下半年往后，跨境电商行业展现“亚马逊封号事变”，对行业内企业变成肯定影响，泽宝手艺旗下如 RAVPower、Taotronics、VAVA、Anjou、Sable、Hootoo等苛重品牌市肆被亚马逊以“卖家涉嫌违反亚马逊平台筹划章程”为由暂停出卖，对刊行人跨境电商营业变成了晦气影响。基于这一状况，刊行人主动应对，采用一系列应对步调。一方面，公司创办专项应急幼组与亚马逊平台接续举行疏通、协作和陈诉，通过合理合法途径保护公司权力不受损害，同时对内部题目举行自查和整改。另一方面，公司加快促进“多平台，多渠道”筹划战术，拓展了沃尔玛、eBay、Rakuten、Newegg品级三方平台线上出卖和自营网站出卖，加大了线年度，公司通过自营平台（独立站）、沃尔玛平台、线下渠道等非亚马逊渠道竣工开业收入 6.28亿元群多币，正在跨境电商总收入的占比为 51.08%，较 2021年同比提拔 27.62个百分点，进一步消重了对亚马逊简单平台的依赖度。跟着公司主动调治筹划战术，进一步加紧渠道斥地，公司逐渐消重了对亚马逊简单平台的依赖度，2022年往后公司跨境电商营业结余状况映现触底回升趋向。

　　泽宝手艺的终端用户苛重是美国、欧洲、日本等茂盛国度或区域的中产阶层消费者，拥有相对较高的指导和进货力程度，珍视产物品格和供职质料，答允为所承认的品牌产物付出相应的品牌溢价。泽宝手艺正在国内出口跨境电商中较早领会自有品牌的首要性，接续从事自有品牌作战，目前产物根本为自有品牌产物，已打造出如 RAVPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable等正在线上消费电子界限细分墟市具备肯定影响力的品牌，并通过产物的接续传布和墟市口碑的持久渗入，与墟市同类竞品造造品牌分歧化竞赛上风，普及了与终端用户的粘性和忠厚度，也为自己进一步斥地线下渠道奠定了品牌根本。（未完）src=米乐m6星徽股份(300464)：2022五金年创业板向特定对象刊行股票召募仿单（注册稿）